O Que Eu Preciso Saber Sobre As Opções De Compra De Ações

Não se sinta ansioso ou desencorajado com a volatilidade do preço das ações. Como os especialistas dir-lhe-ão, a compensação de capital é uma ferramenta para a construção de riqueza a longo prazo. MAIS SOBRE CONCEITOS BÁSICOS Podcast incluído Embora ações restrito, unidades de ações restritas e compartilhamentos de desempenho não tenham a mesma vantagem que as opções de ações, eles têm benefícios que você certamente irá apreciar uma vez que você entenda suas características especiais. MAIS SOBRE URSAS DE STOCK RESERVADO Um plano de compra de ações de funcionários pode ser um grande benefício, mas as regras e a tributação são complicadas. Este artigo de duas partes apresenta seis tópicos com os quais você deve estar familiarizado para obter o máximo de seu ESPP. MAIS SOBRE PLANOS DE COMPRA DE EMPREGADOS O gerenciamento de opções de ações é um dos desafios de planejamento financeiro mais complexos que um funcionário pode enfrentar. Essas 10 orientações irão ajudá-lo a tirar o máximo proveito de suas concessões de opções. MAIS SOBRE O PLANEAMENTO FINANCEIRO A compensação de estoque pode ajudá-lo a economizar para aposentadoria. Compreenda os problemas e explore estratégias que possam ajudar seu financiamento de aposentadoria. MAIS SOBRE EVENTOS DE VIDA Se você deve pagar o imposto mínimo alternativo (AMT), a melhor jogada pode ser aumentar a renda e pagar ainda mais AMT Descubra por que, lendo esta análise surpreendente. MAIS SOBRE O MODIFICAÇÃO MÍNIMA ALTERNATIVA Podcast incluído Os executivos devem equilibrar cuidadosamente as demandas de muitos círculos eleitorais interessados ​​nas ações da empresa. Explora maneiras de gerenciar essas pressões ao atingir metas financeiras. MAIS SOBRE HIGH NET WORTH Os termos de sua opção concedem, os termos do acordo de MA e a avaliação do estoque de sua empresa afetam o tratamento das opções de compra de ações em MA. O que acontece com as suas opções não consideradas é o principal foco de preocupação. MAIS SOBRE AQUISIÇÕES DE FUSÕES Feitas apenas para você, com ferramentas para rastrear e modelar bolsas para vários clientes e comunicações pró-ativas para construir relacionamentos. Clique aqui para obter mais informações. P: diagrama W-2 O que o meu W-2 mostrará após a aquisição das unidades de ações restritas A: as unidades de ações restritas resultam em renda ordinária para você. Isso ocorre quando. P: diagrama W-2 O que o meu W-2 mostrará depois de exercitar opções de ações não qualificadas A: O ganho de seu (s) exercício (s) de opção de compra de ações não qualificado é total no W-2 com outras receitas nas seguintes caixas. Pergunte aos especialistas O conteúdo é fornecido como um recurso educacional. MyStockOptions não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nisso. 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É importante aprender como funciona a equidade e o que isso significará para você como empregado. Se você é novo para isso, pode ser um tema intimidante. É o que você precisa saber. 1. Existem diferentes tipos de equivalência patrimonial, em seu nível básico, é uma participação de propriedade em uma empresa. As ações são emitidas em uma série e geralmente são rotuladas como comuns ou preferidas. Normalmente, os empregados recebem ações ordinárias, que são diferentes das ações preferenciais, na medida em que não possui preferências, que são vantagens complementares que acompanham as ações. Eu vou mais para isso mais tarde, mas isso basicamente significa que os acionistas preferenciais são pagos primeiro. O patrimônio é distribuído aos empregados de um pool de opções, um valor fixo de capital que pode ser distribuído entre os funcionários. Não existe uma regra rápida e rígida sobre o tamanho ou o tamanho de um grupo de opções, mas existem alguns números comuns. Por exemplo, o CEO da LaunchTN, Charlie Brock, disse que ele normalmente aconselha os fundadores a fornecerem um mínimo de 10 de capital para o grupo, pois eleva alocação suficiente para atrair pessoas de qualidade. No entanto, disse ele, 15 pools de opções oferecem a flexibilidade necessária para fazer alocações de chave forte, pois oferece aos fundadores mais equidade para oferecer potenciais funcionários. O estoque preferido geralmente é investido, já que tem certos direitos que o acompanham, disse Jeff Richards, da GGV Capital. Por exemplo, esses direitos ou preferências podem conferir um assento ao conselheiro, direitos de voto para as principais decisões da empresa ou preferência de liquidação. Uma preferência de liquidação é uma garantia de retorno sobre o investimento para um múltiplo específico do valor investido. Na maioria das vezes, Richards disse, você verá uma preferência de liquidação 1X, o que significa que, em caso de liquidação, como se a empresa fosse vendida, esses acionistas receberão devolução pelo menos do mesmo valor que investiram. Isso pode significar problemas para os funcionários se a empresa nunca atingir seu valor potencial esperado, porque os fundadores ainda estão obrigados a pagar a preferência de liquidação aos acionistas preferenciais. No caso de um IPO, o campo de jogo é nivelado, até certo ponto. Se uma empresa for pública, todas as ações se convertem em comuns, disse Richards. 2. Como a equidade funciona Embora existam várias maneiras de obter equidade como um empregado inicial, a maneira mais comum é através de opções de estoque. Uma opção de compra de ações é a garantia de um empregado para poder comprar uma quantidade fixa de estoque a um preço fixo, independentemente dos futuros aumentos de valor. O preço ao qual as ações são oferecidas é referido como o preço de exercício, e quando você compra as ações a esse preço, você está exercitando suas opções. Exercitar opções de estoque é uma transação bastante comum, mas o parceiro da Y Combinator, Aaron Harris, disse que existem algumas regras adicionais entre as startups que podem apresentar problemas. Existe uma regra de que, se você deixar uma empresa, suas opções expiram em 30 ou 60 dias, se você não puder comprá-las logo depois, disse Harris. Embora haja argumentos a favor dessa regra, Harris disse que penaliza os funcionários mais jovens que não têm o capital para exercer opções e lidar com o golpe de impostos no momento. Fora das opções de ações, Richards disse que uma tendência crescente é a emissão de unidades de estoque restritas (RSU). Essas unidades de estoque são geralmente concedidas diretamente ao empregado sem necessidade de compra. Mas, eles carregam diferentes implicações fiscais, que abordarei mais tarde. As ações em uma inicialização são diferentes de compartilhamentos em uma empresa pública porque não são totalmente adquiridas. A aquisição de capital significa que seu patrimônio não é imediatamente de propriedade de você, mas, em vez disso, ele ganha ou é detido 100 por você ao longo do tempo, e o direito da empresa de recomprar que caduca ao longo do tempo, disse Mark Graffagnini, presidente da Lei Graffagnini. Você verá isso muitas vezes referido às vezes como um cronograma de aquisição. Por exemplo, se você for concedido 1.000 ações com aquisição de quatro anos, você receberia 250 ações no final de cada um dos quatro anos até que ela fosse totalmente adquirida. Richards disse que um período de aquisição de quatro anos é bastante padrão. Além de um cronograma de aquisição de direitos, você também estará lidando com um penhasco, ou o tempo de estágio antes do início da aquisição. Um penhasco tradicional é de seis meses a um ano. Você não ganhará nenhuma ação antes de acertar o penhasco, mas todas as ações para esse período serão adquiridas quando você atingiu o penhasco. Por exemplo, se você tiver um penhasco de seis meses, você não ganhará qualquer patrimônio nos primeiros seis meses de seu emprego, mas na marca de seis meses, você terá um valor de seis meses em seu cronograma de carência. Depois disso, suas ações continuarão a ser adquiridas por mês. A implementação de um cronograma de carência e um penhasco são ambos feitos para evitar que o talento saia da empresa em breve. 3. Patrimônio e impostos Quando você é garantido por uma colocação em operação, pode ser tributável. O tipo de equidade que você recebe, e se você pagou ou não pela questão, disse Graffagnini. Por exemplo, uma opção de compra de ações concedida a um empregado com um preço de exercício igual ao valor justo de mercado não é tributável para o empregado, disse Graffagnini. No entanto, uma concessão de estoque real é tributável ao empregado se o empregado não o comprar da empresa. As opções de estoque padrão são conhecidas como opções de estoque de incentivo (ISOs) pelo IRS. Brock disse que o ISO não criou um evento tributável até serem vendidos. Então, quando você exerce um ISO, nenhuma renda é relatada. Mas, quando você vende após o exercício, é tributado como ganhos de capital de longo prazo. Então, tenha isso em mente se você estiver pensando em vender. No caso raro que você tenha opções de ações não qualificadas (NSOs ou NQSOs), Brock disse que são tributados tanto no momento do exercício quanto no momento em que você os vende. 4. Qual é o seu patrimônio. Determinar o verdadeiro valor em dólares do seu patrimônio é muito difícil. Geralmente, há um alcance e depende das oportunidades de saída que a empresa está buscando. O conceito de valor é ainda mais complicado pelas possíveis questões legais e de RH que surgem em torno da conversa de valor patrimonial que os fundadores poderiam ter com seus funcionários. Richards disse que a maioria dos conselheiros aconselharão um fundador a ter muito cuidado em ter essa conversa. Eles não querem que eles impliquem que existe qualquer valor intrínseco a essas opções de ações quando não existe, disse Richards. Você está obtendo uma opção em uma empresa privada, você não pode vender esse estoque. Ainda assim, a maioria dos fundadores tentará ser o mais transparente possível sobre o que você está fazendo. Basta entender que eles podem não ser capazes de divulgar todos os detalhes. No final do dia, é uma decisão de investimento e um saldo em dinheiro nem sempre se alinha de forma igualitária, pelo que depende de você determinar o risco que você está disposto a tomar. Basta lembrar, se a inicialização não for adquirida ou não for pública, suas ações podem não valer nada. No final, eles poderiam ter sido muito melhores ao escolher maior salário sobre o capital nesse caso, disse Graffagnini. Por outro lado, seu arranque apenas pode ser aquele que atinge grande, e pode ser o melhor investimento de sua vida. 5. Olhe para as bandeiras vermelhas Porque os pacotes de compensação de ações são diferentes para cada empresa em cada estágio individual, pode ser um desafio para examinar o negócio. Mas, existem algumas bandeiras vermelhas que você pode procurar. Uma bandeira vermelha básica seria, há algo que não seja padrão, disse Richards. Por exemplo, a empresa tem seis anos de aquisição com um penhasco de dois anos. Isso pode ser um problema. Outra bandeira vermelha poderia ser a quantidade de equidade que você está sendo oferecido. Se você é um empregado muito adiantado e a oferta de abertura é cinco pontos base (0.05), Harris disse que poderia ser indicativo de uma situação ruim. Ou, se a exercicios de subvenções diferirem de um empregado para outro. A última bandeira vermelha, disse Harris, é se a pessoa que está fazendo a oferta não está disposta a se sentar e a explicar o que isso significa. Tenha em mente que o fundador, especialmente se for seu primeiro arranque, pode não ter todas as respostas, então esteja disposto a trabalhar com ele. Além disso, Harris disse, sabe que você tem o direito de negociar, mesmo que seja seu primeiro emprego fora da escola. Faça sua pesquisa. Fale com seus amigos em empresas de palco semelhantes e compare a oferta que eles têm com o que você tem na mesa. Certifique-se, não importa o que seja, você sente como se fosse justo, e que você está sendo compensado de maneira justa, disse Harris. Clique aqui para se inscrever automaticamente para o nosso boletim informativo da Inovação. O que você precisa saber sobre o estoque de compras As mais pessoas não percebem isso, mas seu cronograma de carência tem um enorme impacto no valor potencial de seu pacote de equidade. É por isso que o tema da aquisição de direitos merece um mergulho mais profundo do que a nossa discussão em The 14 Crucial Questions About Stock Options. Antes de analisar o calendário de aquisição de direitos é apropriado e como isso pode afetá-lo, precisamos fornecer um pouco de antecedentes sobre o motivo pelo qual a aquisição de direitos passou a ser associada a opções de estoque e UARs. O que é Vesting Vesting refere-se ao processo pelo qual um empregado ganha suas ações ao longo do tempo. A forma mais comum de conquistar o Vale do Silício é mensal em quatro anos com um penhasco de um ano. Isso significa que você ganha o direito a 148 das ações que você foi originalmente concedido por mês ao longo de quatro anos (48 meses), mas você não recebe nada se você sair antes do aniversário de um ano (e percorrer o penhasco). Em outras palavras, em seu aniversário de um ano, você ganha o 14º de suas ações e, em seguida, ganha um 148º adicional por mês depois disso. Por exemplo, se você deixar dois anos em seu emprego, você ganharia o direito de exercer 12 suas opções. O penhasco de um ano foi criado para proteger as empresas contra a emissão de ações para contratações ruins, que geralmente não são reconhecidas pelo menos até pelo menos alguns meses em seu mandato. A aquisição não deve ser confundida com o tempo de exercício. A maioria das empresas exige que você exerça suas ações no prazo de 90 dias após a sua partida (cobrimos a desvantagem deste prazo em Quando as opções de ações do amplificador de sucesso tornam caro a licença) e 7 a 10 anos a partir do momento da concessão, mesmo que você fique com a Empresa. Por que os fundadores amp As empresas precisam adquirir muitos fundadores Eu falo para ficar irritado quando o assunto da aquisição de direitos aparece. Eles acham bastante ofensivo que eles sejam obrigados a adquirir suas ações quando aceitam capital de risco. Em sua mente, a questão é: por que devemos ganhar nosso estoque quando lhe oferecemos o privilégio de investir. Na realidade, como fundador, é altamente improvável que você deixe sua empresa se for bem-sucedida. No entanto, as chances de que alguém que você recruta não funciona, ou sai antes de seu quarto aniversário, são extremamente elevados. Ao aceitar a aquisição de suas ações, você tem o principal fundamento moral para insistir na aquisição das pessoas que você contrata, protegendo assim a empresa de uma contratação potencialmente ruim. As ações não cobradas podem ser devolvidas ao pool e usadas para contratar uma substituição. Com base no argumento levantado acima, isso deve surpreender que os fundadores geralmente tenham uma aquisição preferencial em relação aos funcionários regulares. Na minha experiência, eles geralmente renunciam ao penhasco de um ano e ganham credibilidade a partir do momento em que começaram a pensar sobre sua idéia. As suas ações não devolvidas podem ser adquiridas ao longo de três ou quatro anos. Por exemplo, se um fundador trabalhou em sua idéia por um ano e meio antes do financiamento de risco, ela pode obter 37,5 vago antecipadamente (1,5 anos4 anos) e os restantes 62,5 de suas ações serão adquiridos ao longo de três anos. Cuidado com os Requisitos incomum de Vesting Como já disse antes, os funcionários não fundadores geralmente vendem suas ações ao longo de quatro anos. Em alguns casos, na costa leste, vi as empresas exigirem que seus funcionários se aposentassem por cinco anos, mas nunca vi menos de quatro anos. As empresas apoiadas por empresas de aquisições, que não estão habituadas a compartilhar a equidade com os empregados, geralmente exigem a aquisição mais estranha e injusta. O Skype, que foi adquirido pela Silver Lake Partners, tomou muito calor em 2011 porque havia uma cláusula enterrada em seu contrato de opção que exigia que os funcionários fossem empregados pela empresa no momento de um evento de liquidação (venda ou IPO) para se qualificar Por sua aquisição. Em outras palavras, os funcionários que deixaram após um ano e meio em sua aquisição de quatro anos não obtiveram nada quando a empresa foi adquirida pela Microsoft porque já não eram funcionários no momento em que o negócio fechou. Essa não é a forma como a aquisição de direitos humanos deve funcionar. É suposto que você adquira sua participação na aquisição, se você estiver lá no momento do negócio ou não. Infelizmente, os funcionários da Skype que deixaram após o acantilado de um ano pensaram que tinham investido suas ações, porque essa é a norma. Quanto mais não padrão a aquisição de direitos é mais difícil, geralmente é para uma empresa recrutar pessoas destacadas. Por que alguém deveria concordar com a aquisição de cinco anos se conseguisse conquistar quatro anos de antecedência. Infelizmente, alguns dos fundadores consideram a capacidade de bloquear os funcionários e minimizar sua diluição pessoal e deixar de ver a natureza pouco atrativa e injusta inerente Nos pacotes que eles oferecem. A aquisição acelerada não é para todos. Algumas empresas oferecem aceleração de aquisição aos funcionários em caso de aquisição. Com isso quero dizer que o empregado pode ganhar mais seis ou 12 meses de aquisição no final do negócio. Por exemplo, se você tivesse dois anos e meio adquirido no momento de uma aquisição e sua empresa ofereceu seis meses de aceleração, você teria ganho três quartos do seu patrimônio líquido (2,5 anos, 0,5 anos4) após a conclusão da aquisição. A lógica por trás desse benefício é que o empregado não se inscreveu para trabalhar para o adquirente, então eles deveriam ser compensados ​​por terem que aceitar uma mudança significativa no meio ambiente. Devo ressaltar que a aceleração após a fusão normalmente é oferecida apenas com o que é conhecido como um duplo gatilho. Esta frase significa que dois eventos são necessários para desencadear a aceleração: aquisição e diminuição de funções após a aquisição (ou seja, você tem um trabalho menor). A maioria das empresas não gosta de oferecer aceleração de aquisição após aquisição para qualquer pessoa que não seja executiva, porque as empresas adquirentes não gostam de ter que pagar o preço extra que resulta de ter que comprar ações mais adquiridas, o que muitas vezes leva a um menor preço por ação oferecido. A razão pela qual os executivos são capazes de comandar o benefício de aceleração porque, ironicamente, eles são os que mais provavelmente perderão seu emprego em uma aquisição. (Para obter mais informações sobre o processo de aquisição e o que isso pode significar para você, leia Os Resultados Financeiros Difícilmente Diferentes para Empregados em Aquisições e WhatsApp: O que significa Aquisição para Empregados) O Vesting é Calculado por Subvenção Não Tenure Um dos aspectos mais confusos da aquisição de direitos É que é calculado por base de concessão. Por exemplo, falei recentemente com um amigo que deixou sua empresa oito anos depois de se juntar e não entendeu por que suas opções exercíveis não eram iguais às ações concedidas. O problema era que o seguimento dos subsídios recebidos não era totalmente adquirido. Digamos que você se juntou à sua empresa em 1º de janeiro de 2010 e recebeu 40 mil opções. Após três anos, sua empresa lhe deu uma concessão adicional de 10.000 ações (não tão generosas como o que recomendamos no Plano de Patrimônio de Wealthfront). Se você sair depois de seis anos e meio em 30 de junho de 2016, você terá adquirido toda a sua concessão original (porque você permaneceu no prazo de quatro anos após a contratação) e 87,5 da sua bolsa de subsídio (aquisição de 3,5 anos) Para um total de 48.750 ações (40.000.000 0,875). Você não aceita todas as suas ações apenas porque ficou mais de quatro anos. As boas notícias sobre seguir em concessões são que normalmente não têm um penhasco de um ano. A lógica é que você já é uma quantidade conhecida, então não há necessidade de outro período de avaliação. Portanto, no exemplo acima, você teria investido 36.250 ações se você permaneceu 3.5 anos ((40.000 3.54) (10.000 .54)) e nada se você só permaneceu seis meses. Compreender o seu Vesting é um investimento digno. Certo, a aquisição e as suas complexidades podem ser um desafio para entender. Tenha em mente, no entanto, que o conceito e suas permutações não evoluíram durante a noite, em vez de muitos anos e para abordar múltiplos aspectos do processo de contratação e manter os melhores talentos. A aquisição de opções de compra de ações tornou-se um acessório entre as empresas do Vale do Silício e você está melhor com uma sólida compreensão do conceito. Saiba mais sobre os seus subsídios e seus termos. Afinal, muito do seu patrimônio líquido será afetado por decisões relacionadas à sua aquisição. Posts relacionados: Sobre Andy Rachleff Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos de doação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se conosco